，另一方面來(lái)自于工藝和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的差異。行業(yè)目前越來(lái)越規(guī)范使得優(yōu)質(zhì)企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)在持續(xù)顯現(xiàn)
。
如何跟蹤研究玻璃行業(yè)供給
，玻璃行業(yè)的供給受三大變量影響--新建產(chǎn)能、冷修停產(chǎn)產(chǎn)能
、復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能
。2017年以來(lái)，浮法玻璃供給持續(xù)好轉(zhuǎn)
，體現(xiàn)為浮法玻璃價(jià)格持續(xù)高景氣
，越來(lái)越“水泥化”。根據(jù)《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法（修訂稿）》（征求意見稿）
，政策擬規(guī)定光伏壓延玻璃新建產(chǎn)能可不制定產(chǎn)能置換方案
，未來(lái)需要重點(diǎn)關(guān)注新建產(chǎn)能投放節(jié)奏，同時(shí)光伏壓延玻璃新增供給也會(huì)受到兩個(gè)因素制約
。玻璃企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在什么地方
。一是產(chǎn)業(yè)鏈一體化，二是成本控制力
，三是產(chǎn)品高端化
；信義和旗濱具備較好的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。玻璃行業(yè)格局演變
。浮法玻璃行業(yè)正朝著集中度持續(xù)提升的方向發(fā)展
，壓延玻璃行業(yè)將迎來(lái)變局
，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將成為引領(lǐng)行業(yè)的綜合性龍頭，信義和旗濱雙龍頭格局初步形成.
石英玻璃管驅(qū)動(dòng)因素
。短期看玻璃價(jià)格
，中長(zhǎng)期看公司成長(zhǎng)性。授資建議
。我們認(rèn)為信義和旗濱具備較強(qiáng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力
、行業(yè)龍頭較大的發(fā)展?jié)摿Γ晃覀兛春闷鞛I集團(tuán)
，建議關(guān)注信義玻璃和信義光能. 鳳險(xiǎn)提示
。報(bào)告提煉的8個(gè)方面沒(méi)有全面涵蓋玻璃行業(yè)重要變量；行業(yè)政策發(fā)生重大變化
；企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力發(fā)生重大變化
